Moody’s ha lanciato l’allarme sulle prospettive fiscali degli Stati Uniti, affermando che i dazi commerciali del presidente Donald Trump possono ostacolare la capacità del paese di far fronte a un crescente debito e a tassi di interesse più elevati. Secondo l’agenzia di rating – ha scritto il Financial Times – “la forza fiscale degli Stati Uniti è sulla buona strada per un continuo declino pluriennale”, essendo “ulteriormente peggiorata” da quando ha assegnato un outlook negativo al rating di credito AAA nel novembre 2023.
Moody’s continua a sottolineare la “straordinaria” resilienza economica degli Stati Uniti e il ruolo del dollaro e del mercato del Tesoro come colonne portanti del sistema finanziario globale, ma i suoi analisti hanno anche avvertito ieri che le politiche della seconda amministrazione Trump, tra cui tariffe radicali e piani di tagli fiscali, potrebbero fare più male che bene alle entrate del governo.
“Il potenziale impatto negativo sul credito di tariffe elevate sostenute, tagli fiscali non finanziati e significativi rischi di coda per l’economia hanno ridotto le prospettive che questi formidabili punti di forza continueranno a compensare l’ampliamento dei deficit fiscali e il calo della sostenibilità del debito”, ha affermato Moody’s. “In effetti, l’indebolimento fiscale probabilmente persisterà anche in scenari economici e finanziari molto favorevoli”.
L’avvertimento di Moody’s arriva nel mezzo di un furioso dibattito in Campidoglio all’interno dell’amministrazione Trump su come porre gli USA su un percorso fiscale più sostenibile. Analisti e investitori hanno avvertito che il debito e il deficit in rapida crescita degli USA potrebbero intaccare la domanda di titoli del Tesoro, che costituiscono il fondamento del sistema finanziario globale. Pimco, uno dei maggiori gestori obbligazionari al mondo, ha affermato l’anno scorso che “questioni di sostenibilità” potrebbero mettere in discussione l’acquisto di titoli del Tesoro a lungo termine.
Il deficit di bilancio federale ha raggiunto 8.000 miliardi di dollari per l’anno fiscale conclusosi il 30 settembre, in aumento dell’8 percento rispetto all’anno precedente. Quando Moody’s ha abbassato le sue prospettive sul rating del credito degli USA ha evidenziato costi di servizio del debito nettamente più elevati e una “radicata polarizzazione politica”. Il rating del credito degli USA è monitorato attentamente perché svolge un ruolo fondamentale nella sostenibilità del debito del Paese. L’agenzia ha ammesso di aspettarsi che la più grande economia del mondo “rimanga forte e resiliente”. Ma ha aggiunto che “l’evoluzione dell’agenda politica del governo degli Stati Uniti su commercio, immigrazione, tasse, spesa federale e regolamenti potrebbe rimodellare parti dell’economia statunitense e globale con significative conseguenze a lungo termine”.
